Róger Madrigal, presidente del Banco Central de Costa Rica. (CRH).
El Banco Central de Costa Rica (BCCR) pretende revivir la discusión en el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (Conassif) sobre el proyecto de fondos generacionales, a pesar de que esa reforma al Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias (ROP) fue aprobada por ese mismo órgano el 6 de diciembre de 2023.
Ese proyecto consiste en un nuevo modelo de administración del ROP, que se dividirá en cuatro fondos generacionales ajustados de acuerdo con la edad de los afiliados al régimen. El nuevo esquema entrará a regir el 1° de abril de 2025.
La intención del BCCR se desprende de una intervención del presidente de la entidad monetaria, Róger Madrigal, en la sesión 6224-2024 de la Junta Directiva celebrada el 21 de noviembre pasado.
En esa intervención, el jerarca, quien también forma parte del Conassif, manifestó que cuando el proyecto fue discutido en ese órgano él votó en contra y externó su preocupación por los posibles impactos en los mercados de valores y cambiario.
Claro, ahora doña Hazel (Valverde, gerente del BCCR) nos dice que de acuerdo con conversaciones y lo que conoce ella, están a la espera de ver qué hacen. Entonces creo que eso vamos a tener que tener mucho cuidado, llevar esa discusión de nuevo al Conassif porque sí me parece que flaco favor le haríamos al sistema si le metemos un choque de nuevo de valoración o de presiones cambiarias por un cambio regulatorio.
Con esas palabras, también confirmó que la Gerente General del banco ha mantenido conversaciones con grupos y subrayó la necesidad de revisar el proyecto.
Acuérdese que nosotros podemos recibir choques o puede haber cambios en las preferencias de los ahorrantes. En general, de los agentes económicos que modifiquen precios y ahí es poco lo que podemos hacer o poco lo que deberíamos hacer, en el sentido del banco no intervenir con la libre decisión de los agentes. Lo que sí me preocupa, que no es libre decisión de los agentes, que los induzcamos a una reacción de mercado con… en este momento lo que […] con efectos todavía inesperados, inciertos pero bueno, esa es otra discusión.
Conversaciones
Hazel Valverde, gerente general del Banco Central de Costa Rica. (CRH).
Previo a la intervención de Madrigal, la gerente del BCCR, Hazel Valverde, hizo uso de la palabra y también hizo referencia al proyecto de fondos generaciones que lidera la Superintendencia de Pensiones (Supen) y confirmó haber tenido conversaciones con grupos.
Cuando hay un impacto en confianza como el que hemos tenido, se tienen que esperar a pasar por procesos de toma de decisión de comités de inversión y todo, para definir dónde van a trasladar los dineros. Nosotros hemos conversado con gente de asociaciones solidaristas, por ejemplo, donde el mandato ha sido, ponga todo en una cuenta corriente en un banco estatal, mientras se toman decisiones de inversión sobre cómo se reacomodan esas platas. Entonces sí, yo diría que más que un tema de la situación de tasas y más que un tema de situación económica es algo motivado por la particularidad de los problemas del sistema financiero que hemos visto y del cambio regulatorio que se está llevando en el sector de pensiones.
Transición gradual
Banco Central de Costa Rica. (CRH).
El intercambio finalizó con una intervención de Max Soto, miembro de la Junta Directiva del Banco Central, quien manifestó que hubiera esperado una transición paulatina hacia el nuevo esquema del ROP.
Perdón, ahí, me parece que el tema de los fondos generacionales, no sé, cómo quedó la gradualidad, pero uno hubiera esperado que precisamente, para evitar estos choques inducidos por la regulación, que se hubiera dado una transición paulatina, gradual. Porque si no, tiene dos consecuencias en el sistema. Una, sería la liquidación, que llevaría a un aumento de las tasas de los rendimientos de los títulos de más largo plazo, para convertirlos a corto plazo, lo cual estaría actuando un poco en contra de la dirección de la política monetaria.
Sostuvo que el plan afectaría los rendimientos de los fondos de pensiones en una forma importante.
Si va a estar ahí, cuatro meses sin recibir intereses, prácticamente, eso sería una consecuencia muy negativa para a quienes se debe el sistema, entonces no sé cómo está eso. Si la gradualidad fuera amplia, entonces ese impacto de los fondos generacionales y de los fondos de pensiones, no sería tan significativo.
Reunión
Edificio de las superintendencias. (CRH).
El 30 de octubre pasado, el Conassif, cuyos miembros son elegidos por la Junta Directiva del BCCR, convocó a una encerrona a representantes de las operadoras de pensiones para que plantearan observaciones al proyecto de fondos generacionales que ya lleva un 80% de avance general. El encuentro se realizó en las instalaciones del Banco Central.
Así lo confirmó recientemente el director ejecutivo de la Asociación Costarricense de Operadoras de Pensiones (Acop), Danilo Ugalde, a este medio.
“Al final de la reunión nos pidieron que les indicáramos si habían temas que se debían revisar sobre la normativa de fondos generacionales”, reconoció Ugalde.
Este año, el BCCR hizo una renovación total de los miembros del Conassif y una nueva normativa le permite a la Gerencia del banco, cargo que ejerce Valverde, participar en la determinación de los perfiles de los candidatos a esos puestos.
Esa posibilidad está incluida en el artículo 18 del Reglamento Operativo de la Junta Directiva de la entidad monetaria que fue aprobado el 17 de octubre de 2024.
Establece que la Junta Directiva dictará las pautas a seguir para determinar el perfil de los candidatos al cargo de miembro del Conassif.
Pero también indica que “para tales fines la Junta Directiva podrá solicitar la colaboración a la Gerencia del Banco, a fin de que las áreas administrativas competentes preparen una propuesta”.
Es decir, la Gerencia del BCCR puede ayudar en la formulación del perfil del puesto y preparar una propuesta.
El Conassif tendrá que elegir este mes a un nuevo (a) Superintendente de Pensiones, cargo que dejará el 31 de diciembre Rocío Aguilar, también jerarca de la Superintendencia General de Entidades Financieras (Sugef).
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Alexánder Ramírez
